亚盛、北大荒咸鱼翻身 还仅是股价阶段性波动？

    粮价飙升农业股冲锋

    亚盛、北大荒咸鱼翻身

    还仅是股价阶段性波动？

    ■ 见习记者  马 燕

   就在人们欢度春节的长假期间，国际粮价赫然飙升，受此影响，A股农业板块在节后开盘第一天红色当头。华英农业（002321.SZ）、金健米业（600127.SH）以涨停报收，亚盛集团（600108.SH）和北大荒（600598.SH）也一度涨停。

   信达证券农业分析师康敬东认为，开盘第一天的走势很重要，透露了市场大资金的信号。他认为农业板块的信号是一种健康的信号，代表这种趋势会持续下去。

    综合因素促成粮价上涨趋势

   信达证券农业分析师康敬东认为，粮食问题不只是中国的问题，世界粮食价格也屡创历史新高。从根本上讲，我国农耕土地的严峻，自然灾害等因素就已经决定了粮价的上涨。钞票可以印出来，粮食印不出来。粮食作为一种维护国家稳定的战略战备资源，受到各个国家的重视。在全球经济形势很难预料的情境下，可炒作的品种很少，粮食就吸引了国际大资金强力度的介入，在资本的推波助澜下，粮价不升也难。

   除此之外，气候异常本来就是过去几个月国际市场粮价上涨的“炒作”由头。民族证券研发中心副总经理赵大晖表示，我国北方的持续干旱等天气因素确实也是比较重要的助推因素。今年的中央一号文锁定水利也从官方的层面证实了干旱的严重。而建设水利对农业的积极影响会是一个长期的过程，目前作用不大。

    农业股畸形分化将回归

   康敬东认为，粮价上涨对农民是好事。价格低的话，农民种地没有积极性。而对农业上市公司来说，那些与粮食生产有关系的、真正占有农业资源的公司，在粮价上涨的过程中会更加受益。

   他指出，北大荒、亚盛集团就属于拥有土地概念的农业类上市公司。公开资料显示，北大荒是土地资源最丰富的农业上市公司，依托自身的土地资源直接从事水稻、大豆、小麦、玉米等粮食作物的生产、销售。亚盛集团主营业务也是农业种植业及加工业，随着马铃薯成为继小麦、水稻和玉米之后我国第四大作物，亚盛集团又确立了马铃薯、啤酒花、滴灌和化工为主线的发展思路，成为国内唯一一家业务涉及马铃薯的上市公司。

   再如金健米业则是直接与粮食生产有关系的企业，其主营涉及开发、生产、销售优质粮油及制品、新型食品、农副产品等。

    值得一提的是，此前这类农业股品种并没有出色的表现。

   在康敬东看来，前期农业股品种分化比较畸形。有些种子股涨得太高，股价已经有所透支，基本面被过度反应；而那些真正占有农业资源的农业股却好几年不动，价值被低估，但它的基本面还是向好的。这种畸形的分化必然要回归。在粮价上涨的长期趋势下，这类公司肯定会受益，潜力很大，有望翻身。

    农业类上市公司存成长性瓶颈

    赵大晖对此则持不同意见，她认为，农业股里好的投资标的并不是太多。

   一般来说，掌握资源也就了掌握主动权，但即使像北大荒这样的行业龙头企业也并没有粮食定价权。大型米厂2010年日子都不好过，这一点从北大荒米业2010年5061万元的亏损就可见一斑。

   赵大晖认为，农业股的炒作更多的是阶段性的概念性的炒作，与公司的基本面关系不太大。市场不给它们高估值，主要就是因为成长性不行。虽然会随着国际粮价有些波动，但其自身的内生成长性不是很好，比如，在扩大产品销路、提高产品档次方面都做得不够充分，看不到有什么超预期的东西。

   同时有些农业公司，在战略经营方向上也时有混乱。像亚盛集团作为农业类上市公司也做过一段时间的房地产，后来又注入农牧资产。北大荒也在房地产领域有所涉足。赵大晖认为，公司的经营方向不应该随便变化。

    下游企业面临成本上涨压力

   汝之蜜糖，彼之砒霜。粮价上涨带给粮食类农业企业有利影响的同时，农产品加工类企业和下游企业却将面临转移消化成本上涨的压力。

   此前的棉花涨价潮还历历在目。2010年棉花价格一路高歌猛进。棉花的涨价，迅速传导到了以其为主要原材料的下游产业。位于产业链下游的纺织服装企业，日子非常不好过，涨价的压力几乎全部传导到了他们身上，亏损在所难免。

    而此次，农产品的下游企业能否勉力度过？

   对此，赵大晖指出，像华英农业这样的养殖企业，就要看它价格传导能力怎么样，能不能把上涨成本向下游企业或消费者转移，再或者能否通过其他方法在企业内部消化掉部分成本的上涨。